Фондовые рынки США будут 15 февраля в понедельник отдыхать в связи с празднованием Дня президентов США.                                                            Третий понедельник февраля отмечают как День всех президентов США, или Президентский день,                                                                                  хотя официально этот праздник                                                                                                                                                                                        остается Днем рождения Джорджа Вашингтона.
Работники государственных учреждений в этот день отдыхают.

Отчеты СОТ по Brent, золоту, серебру.

( Читать дальше )

Теория.



( Читать дальше )

Коллеги,
обратите внимание на среднесрочный разворот в индексе доллара
(дивергенция).


На падении индекса доллара 8 — 12 октября до 93,0, учитывая уменьшение денежной массы США, было очевидно, что
выгодно ставить на доллар.
Ближайшая краткосрочная цель по индексу доллара на эту неделю: 94,5 (примерно уровень предыдущего витка).

ПРО РУБЛЬ.

Минфин и Банк России поддержали рубль, увеличив интервенции на валютном рынке.
Ежедневно оба продают валюту на 11 млрд руб. (примерно $140 млн по текущему курсу).
Рубли сейчас в боковике: краткосрочно, укрепление рубля, но долгосрочно рубль — слабая валюта, пока не будет роста сырья.
Данные ЦБ, чистый отток капитала из РФ в январе—сентябре частным сектором $35,5 млрд. 
по сравнению с аналогичным показателем 2019г. рост 65,9% — с $21,4 млрд. 

ОТКУДА СПРОС НА ОФЗ.
ЦБ будет проводить эмиссию по-другому.
Ресурсы госбанков ограничены. выкупать ОФЗ до бесконечности не в состоянии.
С февраля незадействованные банковские остатки сократились с 4,3 трлн до 2,1 трлн руб., и
на 4кв., в котором запланированы основные заимствования (2 трлн руб.), их не хватит.
С понедельника ЦБ запустил программу месячного РЕПО под ОФЗ 1 трлн руб. и годового РЕПО 400 млрд руб.
Второй лимит будет пересмотрен на увеличение.
Банки, выкупив ОФЗ, тут же отнесут их в ЦБ, который выдаст полную сумму вложений под меньший процент.
Так банки наварятся на ОФЗ. КРАТКОСРОЧНО РУБЛЬ УКРЕПИЛСЯ. ДОЛГОСРОЧНО НЕТ.
Именно из — за разницы в доходности ОФЗ и в % по кредитам РЕПО под залог ОФЗ, причина появившегося интереса к ОФЗ.

( Читать дальше )

1. С 2008г. на 1 число каждого месяца Brent в $ умножил на курс USD/RUB = BRENT в руб.
Синий график: BRENT в руб., красный график:  среднее арифметическое 7 последних значений.
Среднее = 3 500р. При нефти $42, справедливый курс USD / RUB = 83. ЦБ,
Минфин, экспортеры продают валюту: рубль крепче.                     

                                                                    
2. Данные ЦБ, чистый отток капитала из РФ в январе—сентябре частным сектором $35,5 млрд.
по сравнению с аналогичным показателем 2019г. рост 65,9% — с $21,4 млрд. 
В связи с 2 волной covid, высокий риск краткосрочного падения нефти (соответственно, краткосрочного ослабления рубля). В последней презентации на youtube, показал: в 2 половине сентября 20г. ФРС уменьшала денежную массу М2 в темпе 12% годовых.  www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm
ГДЕ $ СТАНОК? не люблю пустой трепотни: таблица 2, M2 weekly not seasonally adjusted, см, и проверяйте.

( Читать дальше )